Еженедельный обзор натурального каучука: риски отката на горизонте (3 сентября)

Еженедельный отчет по натуральному каучуку: после окончания дождей появляются риски отката

1. Анализ спотового рынка каучука

На этой неделе натуральный каучук показал незначительные признаки отката, но остался на высоком уровне. Ситуация с предложением и спросом на рынке натурального каучука претерпевает незначительные изменения, и логика, ранее поддерживавшая рост, ослабла. Со стороны предложения нарушения из-за дождей в отечественных и зарубежных районах производства постепенно ослабевают, работы по сбору латекса вернулись в норму, рост цен на сырье явно замедлился, а в некоторых регионах цены упали. Поддержка со стороны затрат ослабевает. Что касается запасов, то социальные запасы некоторых сортов каучука постепенно накапливаются, что приводит к фазовому росту общих социальных запасов, давление со стороны предложения тихо растет, что сдерживает цены на каучук. В целом, краткосрочная фундаментальная поддержка рынка натурального каучука ослабла, восходящий импульс явно недостаточен, и риск отката цен требует бдительности.

На этой неделе цены на спотовом рынке натурального латекса показали ограниченные колебания в целом, с напряженным паттерном консолидации на высоком уровне. Нарушения из-за дождей в отечественных и зарубежных районах производства постепенно ослабевают, а темпы роста цен на закупку свежего латекса замедлились, что несколько ослабило поддержку со стороны затрат. Предприятия по производству продукции испытывают двойное давление со стороны заказов и затрат, проявляя сильные настроения избегания рисков и выжидательной позиции по отношению к сырью с высокой ценой. Темпы торговли на рынке медленные, что оказывает некоторое давление на рынок натурального латекса. Однако поступление импортных грузов в распределительные районы остается стабильно низким, предложение на спотовом рынке в основном зависит от отечественного концентрированного латекса, и фактическое давление на предложение на рынке незначительно. В сочетании с высокими затратами на хранение у трейдеров и ограниченными возможностями для уступок в цене, поддержка снижения цен на каучук остается сильной.

Прогноз рынка:

1. Условия дождей в отечественных районах производства улучшаются, растут ожидания увеличения предложения;

2. Ожидается увеличение коэффициентов загрузки мощностей на предприятиях по производству шин на следующей неделе;

3. Запасы в Циндао, Китай, продолжают тенденцию к сокращению;

4. Макроэкономические настроения вызывают нарушения.

2. Анализ предложения натурального каучука

2.1 Районы производства в Таиланде

В первой трети периода районы производства в Таиланде пострадали от дождей, что нарушило работы по сбору латекса. Перерабатывающие заводы и вторичные сборщики проявили сильное желание пополнить запасы, что привело к росту цен на закупку сырья. В конце третьего периода погодные условия в районах производства несколько улучшились, вторичные сборщики в некоторых регионах увеличили поставки, объемы закупок заводов восстановились, а цены на закупку сырья стабилизировались после роста.

2.2 Районы производства во Вьетнаме

На этой неделе районы производства во Вьетнаме сохраняли сезон дождей, с преимущественно разрозненными осадками и отсутствием масштабных продолжительных штормов. Дневные работы по сбору латекса могли продолжаться, но повторяющиеся нарушения из-за дождей привели к тому, что темпы выпуска нового каучука не соответствовали сезонным ожиданиям. Цены на закупку чашечного каучука сохраняли прежние высокие уровни, а высокие затраты на сырье сжимали маржу перерабатывающих заводов.

2.3 Районы производства в Юньнани

Погодные условия в районах производства в Юньнани улучшились, и сырье начало поступать в фазу увеличения предложения. Однако рост цен на готовую продукцию привел к увеличению цен на закупку, при этом к концу недели некоторые цены на закупку начали ослабевать.

2.4 Районы производства на Хайнане

На этой неделе районы производства на Хайнане продолжали испытывать прерывистые дожди, что нарушало непрерывность работ по сбору латекса. Хотя погодные условия постепенно улучшились к концу недели, общий темп производства оставался медленным. В течение недели цены на фьючерсы колебались на высоких уровнях, арбитражные площадки и трейдеры сохраняли поведение по созданию позиций и пополнению запасов. Местные перерабатывающие заводы поддерживали относительно хороший темп поставок, и для обеспечения собственной непрерывности производства их готовность платить премии за сырье оставалась неизменной, а цены на закупку сырья продолжали оставаться на высоких уровнях.

3. Анализ затрат и прибыли натурального каучука

3.1 Зарубежные районы производства: Таиланд

Теоретическая прибыль от производства STR20 в Таиланде улучшилась по сравнению с предыдущей неделей. В этот период центр тяжести цен на чашечный каучук поднялся, что еще больше увеличило давление на затраты сырья заводов. Несмотря на откат на высоком уровне на фьючерсной бирже, поддерживаемый высокими затратами на сырье заводов, спотовые предложения оставались относительно стабильными, а теоретическая прибыль от переработки стандартного каучука в Таиланде восстановилась по сравнению с предыдущей неделей.

3.2 Отечественные районы производства: Хайнань

На этой неделе теоретическая прибыль от производства концентрированного латекса, произведенного на Хайнане, немного снизилась. Цены на фьючерсы колебались на высоких уровнях, арбитражные площадки и трейдеры сохраняли поведение по созданию позиций и пополнению запасов, а готовность местных перерабатывающих заводов платить премии за сырье оставалась неизменной. Цены на закупку сырья продолжали оставаться на высоких уровнях, в то время как спотовые цены демонстрировали ограниченную готовность к повышению, что в некоторой степени сдерживало дальнейший рост прибыли от производства.

4. Анализ спроса на натуральный каучук

4.1 Сухой каучук: нижестоящие отрасли

Коэффициент загрузки мощностей по производству полустальных шин в Китае составил 64%. Коэффициент загрузки мощностей по производству цельностальных шин в Китае составил 65%.

На этой неделе коэффициент загрузки мощностей по производству полустальных шин немного снизился, так как некоторые образцовые предприятия проводили техническое обслуживание в течение периода, что снизило коэффициент загрузки. Большинство предприятий по производству цельностальных шин сохраняли гибкий контроль производства, с колебаниями коэффициента загрузки в узком диапазоне.

4.2 Концентрированный латекс: нижестоящие отрасли

Сообщается, что коэффициенты загрузки мощностей на фабриках по производству перчаток в Северном Китае составляли примерно 50-60%. Экспортные заказы на готовую продукцию были относительно стабильными, но внутренний спрос на рынке был довольно слабым, при этом некоторые фабрики сообщали, что внутренние заказы сократились почти на 50% по сравнению с прошлым годом. В настоящее время отгрузки фабрик в основном зависят от потребления предыдущих запасов перчаток, с ограниченным количеством новых заказов. Под двойным давлением роста затрат на сырье и воздействия низкокачественной продукции на рынок, маржа прибыли фабрик была сжата. Столкнувшись с сырьем по высоким ценам, отношение к закупкам стало осторожным, запасы сырья в целом низкие, а закупки в основном направлены на ограниченное пополнение срочных потребностей, без желания для масштабного накопления на данный момент.

Коэффициенты загрузки мощностей на фабриках по производству пеноматериалов в Вэньчжоу составляли примерно 50%. После прохождения этапа корректировки мощностей отечественная индустрия пеноматериалов в значительной степени завершила очистку избыточных мощностей, при этом некоторые перерабатывающие заводы последовательно добавляли новые производственные линии для резиновых нитей, чтобы оптимизировать структуру продукции. Под влиянием потребительской среды на конечных рынках выполнение заказов на традиционную готовую продукцию оказалось ниже ожиданий, в то время как доля заказов на продукцию с индивидуальными спецификациями постепенно увеличивалась. Большинство фабрик ранее завершили некоторые запасы сырья заранее, и, столкнувшись с недавним ростом цен на сырье, фабрики проявили сильное стремление избегать рисков, с низкой фактической готовностью к закупкам.

5. Статистика ценовых спредов на натуральный каучук

6. Основные события отрасли на этой неделе

Доходы Sailun Group за первое полугодие превысили 20 миллиардов юаней

30 августа Sailun Group (601058.SH) опубликовала промежуточный отчет за 2026 год. Доходы за первое полугодие составили 20,027 миллиарда юаней, увеличившись на 13,88% в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 2,160 миллиарда юаней, увеличившись на 17,97% в годовом исчислении, при этом рост прибыли опередил рост доходов. По состоянию на конец июня общие активы составили 51,359 миллиарда юаней, чистые активы, относящиеся к материнской компании, составили 22,662 миллиарда юаней, а операционные показатели остались стабильными.

Во втором квартале импульс роста усилился, с доходами за один квартал в размере 10,566 миллиарда юаней, увеличившись на 15,16% в годовом исчислении и на 11,68% по сравнению с предыдущим кварталом; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 1,103 миллиарда юаней, увеличившись на 39,26% в годовом исчислении, с продолжением оптимизации качества прибыли.

На производственном и сбытовом фронте выпуск шин за первое полугодие составил 46,9749 миллиона единиц, увеличившись на 15,70% в годовом исчислении; объем продаж составил 45,0135 миллиона единиц, увеличившись на 14,99% в годовом исчислении, оба показателя достигли исторических максимумов за аналогичный период. Доходы от зарубежного бизнеса составили 15,242 миллиарда юаней, увеличившись на 13,63% в годовом исчислении, из которых совокупные доходы заводов во Вьетнаме и Камбодже составили 9,050 миллиарда юаней, увеличившись на 16,25% в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 1,774 миллиарда юаней, увеличившись на 40,33% в годовом исчислении.

Глобальное развертывание производственных мощностей продолжает улучшаться. Заводы во Вьетнаме и Камбодже вошли в стабильную фазу высокой производительности, заводы в Индонезии и Мексике наращивают мощности, а проект в Египте продвигается стабильно. Компания запланировала в общей сложности 12,75 миллиона единиц мощностей для производства цельностальных шин, 89 миллионов единиц мощностей для производства полустальных шин и 130,000 тонн мощностей для производства шин OTR за рубежом, что делает ее китайским шинным предприятием с наибольшим объемом производственных мощностей за рубежом.

На стороне продукции была достигнута полная итерационная модернизация. Шины Liquid Gold, с основными преимуществами ультранизкого сопротивления качению и высокой износостойкости, поставляются таким основным автопроизводителям, как BYD, Geely, Chery, Sinotruk, Yutong и другим. Цельностальные шины выпустили новые специализированные модели для новых энергетических, тяжелых и горнодобывающих сценариев; полустальные высококачественные UHP-продукты успешно запущены в производство, с несколькими моделями зимних шин, получивших авторитетную европейскую сертификацию; инженерные шины OTR завершили модернизацию основных технологий, с доходами от бизнеса, занимающими первое место в отечественной отрасли.

В 2026 году Sailun заняла 10-е место в списке мировых брендов шин по стоимости бренда с брендовым капиталом в 1,239 миллиарда долларов США, став самым высокоранжированным китайским шинным брендом, увеличившись на 37% в годовом исчислении, что делает его одним из самых быстрорастущих брендов в отрасли.

Компания предложила денежный дивиденд в размере 0,15 юаня на акцию (включая налоги), что составляет примерно 493 миллиона юаней, что является третьим подряд годом промежуточных дивидендов.

Проект переноса шин Zhongwei Rubber стоимостью 584 миллиона юаней начался

30 августа состоялась церемония закладки фундамента проекта переноса высокопроизводительных шин OTR компании Weihai Zhongwei Rubber Co., Ltd. на новом заводском участке в промышленном парке города Чучун, высокотехнологичная зона Вэйхай. Общая сумма инвестиций в проект составляет 584 миллиона юаней, общая площадь земельного участка превышает 88,000 квадратных метров, а планируемая площадь застройки превышает 106,000 квадратных метров. Проект будет реализован в два этапа, с завершением и вводом в эксплуатацию, запланированным на 2028 год.

Предшественник Weihai Zhongwei Rubber, Zhongwei Rubber Products Factory, был основан в 1927 году. Этот перенос позволит построить новые интеллектуальные цеха смешивания, высококачественные производственные цеха для шин и вспомогательные складские и вспомогательные объекты, полностью вывести из эксплуатации старые производственные линии на первоначальном участке и решить такие проблемы, как ограниченное пространство для развития и недостаточная мощность на старом заводе в городской зоне. Проект будет использовать интеллектуальное производственное оборудование и экологически чистые производственные процессы, сосредотачиваясь на НИОКР и производстве высокопроизводительных шин OTR, которые широко применяются в строительстве, горнодобывающей промышленности, специальном оборудовании и других областях. Zhongwei Rubber заявила, что построит высококачественный, современный экологически чистый умный завод, заложив прочную основу для высококачественного развития компании на протяжении следующего столетия.

История переноса проекта была относительно извилистой. Первое объявление о тендере было выпущено в 2023 году, и проект был включен в ключевые строительные проекты провинции Шаньдун в 2024 году, но был исключен из списка в августе того же года. Эта закладка фундамента знаменует собой формальный переход этого проекта, задержанного более чем на два года, в фазу реального строительства. После ввода в эксплуатацию проект будет стимулировать кластерное развитие смежных отраслей, таких как местные новые материалы из каучука, точное производство и вспомогательная логистика, придавая новый импульс промышленному кластеру новых материалов для высокотехнологичного оборудования в высокотехнологичной зоне Вэйхай.

Наша платформа соединяет сотни проверенных китайских поставщиков химической продукции с покупателями по всему миру, способствуя прозрачным сделкам, лучшим бизнес-возможностям и высокоценным партнерствам. Независимо от того, ищете ли вы массовые товары, специализированные химикаты или услуги по индивидуальным закупкам, TDD-Global заслуживает доверия как ваш первый выбор.