Высокий и одинокий: натуральный каучук требует осторожности (11 сентября)

Высоко и одиноко: натуральный каучук требует осторожности

Обзор рынка: концентрированные положительные факторы стимулируют рост

В последнее время совокупность фундаментальных бычьих факторов, поддерживаемых благоприятной макроэкономической средой, коллективно подняла настроение на рынке натурального каучука, что привело к резкому росту цен. С точки зрения затрат, цены на сырье в отечественных и международных регионах-производителях продолжили тенденцию к росту. С точки зрения запасов, спотовые запасы сохраняли тенденцию к сокращению, а пополнение запасов на основе жесткого спроса со стороны downstream обеспечивало постоянную поддержку. В новостях появились слухи о том, что политика беспошлинной продажи заменяющего каучука в провинции Юньнань истекла, что увеличило спотовые затраты на заменяющий каучук. На макроуровне рынки нефти значительно укрепились в этот период, что привело к общему улучшению настроения на рынке сырья.

Обзор рынка: погодные нарушения остаются сильными

Цены на сырье в отечественных и международных регионах-производителях продолжили рост. Перерабатывающие заводы upstream активно закупали по более высоким ценам, усиливая конкуренцию за закупку сырья, и поддержка стоимости натурального каучука продолжала укрепляться.

В Таиланде количество осадков увеличилось в этот период, особенно в северо-восточных регионах, где чрезмерные осадки замедлили выпуск сырья. Заводы по производству сухого каучука проявили сильное желание закупать по более высоким ценам, постоянно повышая цены на сырье. В отечественных регионах-производителях в Хайнане наблюдались локальные нарушения из-за дождей. В сочетании с широким ростом фьючерсов в этот период арбитражные позиции увеличили желание добавлять позиции, что привело к увеличению заказов на местные заводы по переработке концентрированного латекса и восстановлению маржи прибыли. Учитывая ожидания продолжительных нарушений из-за дождей в регионах-производителях, местные перерабатывающие заводы сохраняли сильный энтузиазм к производству, усиливая конкуренцию за сырье и постоянно повышая центры закупочных цен.

Сторона спроса: контроль производства и давление затрат ограничивают рост эксплуатационных показателей шин

В течение периода эксплуатационные показатели шинной промышленности показали структурное расхождение, с различиями в производительности полустальных и полностью стальных шин. В сегменте полустальных шин заводы, ранее приостановившие производство для технического обслуживания, постепенно возобновили работу, что привело к восстановлению эксплуатационных показателей. Однако большинство предприятий все еще сохраняли меры контроля производства, ограничивая масштаб восстановления эксплуатационных показателей, что привело к ограниченному общему восстановлению. В сегменте полностью стальных шин, хотя некоторые заводы, приостановившие производство для технического обслуживания, возобновили работу, недавний непрерывный рост цен на сырье привел к убыткам некоторых спецификаций продукции, усиливая желание предприятий контролировать производство, что привело к снижению общих эксплуатационных показателей вместо их роста.

В целом давление затрат и менталитет контроля производства совместно доминируют в текущем ритме производства шин. Общий эксплуатационный показатель отрасли остается вялым, и спрос на закупку сырья upstream вряд ли значительно увеличится.

Прогноз: поддержка со стороны предложения и снижение складских квитанций, но негативная обратная связь со стороны спроса начинает проявляться

Рынок натурального каучука находится в фазе игры "сильная бычья поддержка сохраняется, но риски негативной обратной связи накапливаются". Со стороны поддержки краткосрочные нарушения из-за дождей в основных регионах-производителях остаются неопределенными, ограничивая выпуск сырья. Перерабатывающие заводы продолжают пополнять запасы на основе жесткого спроса, цены на сырье сохраняют высокий уровень, а поддержка стоимости каучука остается прочной. Кроме того, слухи о прекращении действия политики беспошлинной продажи заменяющего каучука в провинции Юньнань, в сочетании с продолжающимся аннулированием складских квитанций TSR20 и низким объемом новых регистраций, привели к ужесточению циркулирующих спотовых ресурсов, обеспечивая сильную поддержку спотовым ценам.

Однако риски нельзя игнорировать. Принятие высоких цен на сырье downstream остается слабым, с вялым продолжением закупок. Некоторые предприятия уже запланировали приостановку или сокращение производства, и эффект негативной обратной связи вдоль цепочки отрасли постепенно проявляется, что будет подавлять дальнейший рост цен на каучук.

В целом рынок натурального каучука все еще имеет ожидания продолжительного краткосрочного роста, но игра между быками и медведями усиливается. Необходимо проявлять осторожность в отношении риска отката с высоких уровней, с ключевым вниманием к реализации приостановок/сокращений производства downstream и изменениям на стороне сырья.

Наша платформа соединяет сотни проверенных китайских поставщиков химической продукции с покупателями по всему миру, способствуя прозрачным сделкам, лучшим бизнес-возможностям и высокоценным партнерствам. Независимо от того, ищете ли вы массовые товары, специализированные химикаты или услуги по индивидуальной закупке, TDD-Global заслуживает быть вашим первым выбором.